公募机构调研热情持续高涨 “对等关税”影响备受关注

受美国所谓“对等关税”政策冲击影响，近期权益市场的波动有所加大，公募基金等机构也在加紧调研，以及调整变局下的投资策略。

公募排排网最新统计数据显示，4月7日至4月13日，共有144家公募机构对A股上市公司展开深入调研，覆盖到22个申万一级行业中的93家上市公司，调研总次数达到1217次，与前一周基本持平，并且这已是公募机构连续两周维持单周超千次的调研频率，显示出公募机构对上市公司基本面研究的重视程度。

具体来看，上周共有12个申万一级行业获得机构密集调研。其中，5个行业获10—45次调研；5个行业获58—97次调研；2个行业获不少于100次调研。电子板块最受公募机构关注，上周板块内上市公司获调研次数达431次；电力设备行业上周获公募机构调研次数达197次，调研次数仅次于电子板块。

在机构调研频次较高的个股中，“对等关税”政策可能带来的影响、公司海外产能布局等问题备受机构关注。比如，立讯精密披露的机构调研信息显示，对于“对等关税”政策可能带来的影响，公司表示，“在4月2号之前大家就关心关税对公司这类硬件公司的影响。此前认为影响不大，但没预估到针对中国的关税会这么高。不过性质一样，公司国内制造的只有很少一部分成品出口到美国，这部分略有影响。公司会观察未来关税落地情况，相信客户会要求将这部分出口美国的产品移到相对关税比中国低的地方，这会带来一些挑战。”

鹏鼎控股在接待机构调研时也指出，“公司虽然外销比例较高，但几乎没有直接对美销售。公司产品均交货至国内及位于亚洲地区的下游组装厂，同时，公司的原物料采购大部分来自亚洲地区，从美国本土直接采购的占比也较低。因此，目前来看，本次关税事件对公司尚无直接影响。”

鹏鼎控股表示，目前公司已构建覆盖AI手机、AIPC、AI眼镜等AI端侧消费品的全场景产品矩阵，并已成为全球AI端侧产品供应链中不可或缺的力量。同时，公司积极利用ONE AVARY产品平台，加快了在AI服务器、光模块、交换机、人形机器人、新能源汽车等领域的全链条布局，全面推动AI产业的纵深发展。尽管贸易战影响将对世界经济的发展带来短期影响，但科技创新的脚步不会停止，特别是随着以AI为代表的新的科技革命蓬勃发展，将进一步推动PCB产品向更轻薄、更高集成度，更高传输速度方向升级变化，为公司的长远稳健发展带来更多市场机遇。

“对等关税”政策对A股市场有何影响？招商证券研究指出，今年四月下旬将会召开高层会议讨论经济，面对当前外部冲击加大的环境下，料后续或有更多的增量政策出台，其中消费政策有望进一步加力，地产方面或进一步加大因城施策力度、加力实施城中村改造等，民生政策方面，或包括实施全国性生育补贴、进一步稳就业等。