长城中证500指数增强基金财报解读：份额骤降67%，净资产缩水74%，净利润亏损1.3亿

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，长城基金管理有限公司发布长城中证500指数增强型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均大幅下降，净利润亏损严重。

基金业绩与收益情况

主要会计数据和财务指标：净利润亏损1.3亿

长城中证500指数增强基金2024年出现亏损，A类份额本期利润为10,882,129.69元，C类份额本期利润为 -141,122,021.12元，整体合计净利润为 -130,239,891.43元，而上一年度亏损为55,384,408.79元，亏损幅度有所扩大。从资产规模来看，2024年末基金资产净值为1,003,084,288.16元，较2023年末的3,892,528,701.19元，缩水约74.23%。

基金净值表现：小幅跑赢业绩基准

2024年，长城中证500指数增强A份额净值增长率为5.54%，同期业绩比较基准收益率为5.40%；C份额净值增长率为5.22%，同期业绩比较基准收益率同样为5.40%。虽然该基金在2024年小幅跑赢业绩基准，但从更长时间维度看，市场波动对基金净值产生了一定影响。过去三年，C份额净值增长率为 -11.52%，而业绩比较基准收益率为 -20.91%，显示出该基金在长期市场波动中有一定的抗风险能力。

基金投资策略与运作分析

投资策略：多因子组合应对市场变化

2024年权益股票波动率明显放大，A股市场波动加剧，主要指数呈现多阶段变化，风格上大市值指数优于小盘指数，交易结构出现异常。在此背景下，该基金主要通过深度学习等神经网络方法广泛挖掘市场有效因子，并利用人工智能等算法进行多因子组合。同时，考虑到个股受政策和交易风格影响，模型进行了风险控制与调整，在股票池构建中优化价值性筛选因子，以适应市场对于中小股票认知的变化。

业绩归因：因子策略效果显现但仍面临挑战

尽管基金通过优化策略全年小幅跑赢业绩基准，但市场的极端波动对部分以交易性数据产生因子为主的量化策略带来较大负面贡献。这表明在复杂多变的市场环境下，基金的投资策略虽有一定成效，但仍需不断优化以应对各类风险。

基金份额与持有人情况

开放式基金份额变动：份额总额大幅下降

2024年长城中证500指数增强基金份额总额出现大幅下降。A类份额期初为203,129,361.30份，期末为172,632,275.81份；C类份额期初为2,920,615,315.48份，期末为564,596,062.65份，整体份额总额从期初的3,123,744,676.78份降至期末的737,228,338.46份，减少约67%。

期末基金份额持有人户数及持有人结构：结构相对稳定

期末基金份额持有人户数为23,498户，其中A类份额持有人10,822户，C类份额持有人12,676户。从持有人结构来看，机构投资者持有A类份额占比59.66%，持有C类份额占比7.61%；个人投资者持有A类份额占比40.34%，持有C类份额占比92.39%。整体结构相对稳定，但份额的大幅下降可能对持有人结构产生潜在影响。

基金费用情况

管理人报酬及托管费：费率稳定但规模影响费用总额

2024年当期发生的基金应支付的管理费为18,459,551.78元，较2023年的8,241,517.74元有所增加，托管费为2,768,932.68元，较2023年的1,236,227.67元也有所上升。基金管理费按前一日基金资产净值的1.00%年费率计提，托管费按前一日基金资产净值的0.15%年费率计提，费率保持稳定，但由于基金资产净值的下降，费用占资产净值的比例相对上升，对投资者收益产生一定影响。

其他费用：交易费用等对收益的侵蚀

除管理费用和托管费用外，基金还产生了销售服务费、交易费用等其他费用。2024年销售服务费为4,731,511.37元，交易费用等其他费用对基金收益造成了一定侵蚀，在市场环境不佳、基金业绩亏损的情况下，这些费用进一步降低了投资者的实际收益。

风险与机会提示

风险提示

• 市场风险：2024年市场波动率放大，未来市场不确定性仍然较高，基金净值可能随市场大幅波动。特别是在市场极端情况下，量化策略可能再次受到冲击，影响基金业绩。
• 流动性风险：基金份额的大幅下降可能导致流动性风险上升，若出现大规模赎回，基金可能面临资产变现困难，影响基金的正常运作和投资者赎回。
• 大额赎回风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例较高的情况，如投资者进行大额赎回，可能引发流动性风险、延期支付赎回款项及暂停赎回风险、基金净值波动风险等。

机会提示

尽管2024年市场环境严峻，但基金管理人对市场未来表现仍有积极预期。中证500指数作为市场宽基均衡指数，各行业分散度较高，市盈率处在相对历史低位，存在投资机会。基金未来将继续精细化因子投资策略，力争获取更好的长期超额回报，投资者可关注基金策略调整后的表现。

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