什么股票风险小（买入成长股，以最低的风险获得最高的利润）

“我绝对是菲利普的热心读者，现在我把他推荐给你。”——沃伦.巴菲特

尽管投资生涯超过半个世纪，但菲利普·费雪真正投资的股票只有14支，其中德州仪器上涨超30倍，摩托罗拉上涨19倍。而费雪买入什么样的股票呢？

上次我们学习到了第三章的原则13-15，至此这本书最精华的部分“买入什么股票——寻找优良普通股的十五个原则”就学习完了，这将是我们以后投资选股的黄金准则，践行以十五个原则来选股，我们将稳步走向资产增值之路。而现在，我们开始学习第四章“应该买入什么样的股票”。

万浘海上日出

第四章 应该买入什么样的股票

1、买入成长型公司的股票

费雪告诉我们，大多数投资者是不够专业的，或一知半解，不具备系统的投资知识。首先投资者要正确理解什么样的投资方法才能长期获得最大利润。投资者获得巨额利润的方法不止一种，有时运气也很重要。费雪说，最好的方法是以最低的风险获得最高的利润。一些投资者往往都认为财务和数据统计是成功投资的核心技能，如果在这些方面投入足够的精力，就会找到一些价格非常低廉的股票。这也是当时流行的格雷厄姆投资理念。费雪认为单单股票价格低廉是不够的，还要考虑未来的成长性，通过十五个原则找出成长性好的公司。成长性股票投资的收益往往大于投资价值低估而成长性一般的股票。

后来当巴菲特了解到费雪的理念，十分兴奋和赞赏，并学习费雪的投资方法，将格雷厄姆和费雪的理念融合在一起。巴菲特和芒格很好的践行了这些理论，以低价或者合理的价格买入具有较大成长潜力的杰出公司。

巴菲特和芒格

2、设法了解公司信息并具有良好的判断力

费雪说，成功的投资者往往有一种与生俱来的本性，那就是对企业经营问题有很大的兴趣。不管投资者性格如何，采用哪一种方式了解信息，花费了多少时间，他都必须具备良好的判断力。最好能够在当地近距离了解公司，这将可以有更多机会了解到重要信息。另外可以选择优秀的投资顾问，这需要经过长时间考验才能看出其投资能力，同时投资顾问应具备诚信正直的品格。费雪花费了较多篇幅说明了选择优秀的投资顾问需要注意的问题，告诉普通投资者在选择投资顾问时要谨慎。

3、大型的成长型公司和年轻的成长型公司、以及它们的投资结构

费雪把成长型公司分为具有的成长潜力的大型公司和年轻的成长型公司。投资难免会出错，买进大型公司的股票，一般不会因公司竞争地位出现下滑而导致大幅度的损失。费雪举例陶氏化学、杜邦公司，投资大型的成长性公司可以获得丰厚的回报。另一种是年轻的小型公司，如果其满足十五个原则，将具有高成长性。

年轻的成长型公司的股票最有可能让投资者获利，有时10年内涨幅可以达到10倍之多。然而，即便是技巧最熟练的投资者也难免有时会犯错。投资者千万要牢记的是，如果投资这类普通股的时候发生失误，那么投资所用的每一块钱都可能亏得无影无踪。

投资于历史悠久、根基稳固的成长型股票，即使因为市场整体走势不好，那也只是暂时的。这种大型成长股的长期升值潜力远低于小规模的初创型公司，但总的来说是非常值得投资的对象。

如果投资者拿着一笔对自己和家人是非常重要的钱去冒险，很明显应该遵守这样的原则：大部分资金用于投资大型的成长型公司，至少是接近大型的公司，而不应该是小规模的初创型公司。普通投资者可以拿15%左右的资金投资于精挑细选出来的小规模初创型公司。

投资于较为保守的股票资金，其长期增值幅度必须要大到足以弥补投资于高风险高收益股票所带来的损失。同时，如果选股得当，这些风险较高的股票可能大幅提高投资收益总额。

4、小额投资者投资成长股的注意问题

费雪认为，成长型股票投资也是适合小额投资者的，但是用于投资股票的资金必须是生活开支以外的闲置资金。小额投资者手头应该有几万元的资金以备不时之需，以便在发生疾病或一些意外紧急事故的时候充当其花费，留下这笔钱之后才能考虑购买普通股等具有风险的资产。那些常规收入比较少，而且有很重的财务负担的人，只得把全部精力都用于应付当前的生活需要了。

费雪认为，对小额投资者来说，相对于短期从股票投资上获取少量的股利收入，通过投资成长股耐心持有，在未来几年获得很高的收入而富起来则更有吸引力。

5、投资成长股是很好的路

费雪说，任何人投资时运用这些原则能否成功，取决于两个方面：一是运用这些原则的熟练程度；二是运气的好坏。运气是很重要的，资金多的投资者因为可投资的目标多且数额不小，相较于资金很少的投资者占有优势。如果能精挑细选几家公司，则运气好坏大致可以相互抵消。

费雪指出，在资本市场中，相对于投资获取高股利，成长型股票的资本增值幅度要高得多。成长股不仅在资本增值方面体现优势，而且在一定时间内，随着公司的不断成长，股利回报同样也有着优异的表现。